從昨天晚上開始，小編的很多微信群開始轉(zhuǎn)發(fā)一則消息，就是回顧中國鋼市的前三次大漲，結(jié)合目前三月開始的鋼價(jià)暴漲來聯(lián)想未來是不是會(huì)重現(xiàn)第四次大漲，且前三次時(shí)間周期都是8年，這次鋼價(jià)暴漲正好距上次也是8年。
消息內(nèi)容如下：
唐山世園會(huì)停產(chǎn)減產(chǎn)預(yù)期和資本市場一起引爆本次鋼價(jià)上漲，鋼市迎來了一波喜人行情，雖然期間有小幅震蕩回落，但是上漲熱情不減，鋼廠出廠價(jià)持續(xù)上調(diào)，挺價(jià)意愿強(qiáng)烈，給市場價(jià)提供有力支撐，3月1日螺紋鋼均價(jià)2210元/噸，截止4月14日累計(jì)漲470元/噸達(dá)2680元/噸，漲幅21.27%。市場信心持續(xù)樂觀，但是隨著產(chǎn)能利用率和開工率下滑，鋼廠和社會(huì)庫存下降，下游需求采購漸少，市場觀望居多情況下，行情是否能持續(xù)?能否一路高歌重現(xiàn)所謂8年周期的階段性持續(xù)暴漲?
房地產(chǎn)作為最重要的鋼鐵下游需求行業(yè)，2015年四季度開始開發(fā)商建設(shè)活動(dòng)有所回暖，今年上半年持續(xù)加速，1-2月份在建住宅面積和新建住宅面積較15年有所增長。16年以來政府陸續(xù)出臺(tái)新一輪去庫存支撐措施，使得房地產(chǎn)市場情緒有所改善和回暖，
商品房銷售量有回升，但是本輪房市上漲主要是在一線城市，人口相對(duì)密集有一定商品房需求支撐，但是三四線和部分二三線城市房地產(chǎn)去庫存化壓力較大，盡管住宅銷售顯露復(fù)蘇跡象，但似乎現(xiàn)有庫存和新增供給將持續(xù)對(duì)樓市施壓，目前主要還是去庫存化，新建項(xiàng)目需求不值得期待，如果新開工項(xiàng)目下滑，那么對(duì)鋼鐵需求無疑是一個(gè)利空。
據(jù)中國汽車工業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，3月汽車產(chǎn)銷分別完成252.1萬輛和244萬輛，比上月分別增長56.4%和54.3%，比上年同期分別增長10.3%和8.8%，高于上年同期6.6和5.5個(gè)百分點(diǎn)。一季度汽車產(chǎn)銷分別完成659萬輛和652.7萬輛，比上年同期分別增長6.2%和6%，高于上年同期0.9和2.1個(gè)百分點(diǎn)，數(shù)據(jù)向好對(duì)本輪鋼市上漲有一定的促進(jìn)作用。
對(duì)于鋼鐵下游需求行業(yè)來講，受宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控影響，行業(yè)同樣正在經(jīng)歷增速放緩或筑底緩慢回升的過程，目前全球經(jīng)濟(jì)低迷，主要出口國家經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇緩慢，貿(mào)易壁壘苗頭又現(xiàn)，價(jià)值人民幣升值，全球鋼鐵價(jià)格上漲讓國內(nèi)鋼材價(jià)格競爭優(yōu)勢(愛基,凈值,資訊)減小，鋼材出口將受到一定抑制。在國內(nèi)產(chǎn)能過剩情況下，部分產(chǎn)品出口受阻將會(huì)對(duì)國內(nèi)鋼價(jià)有一定壓制作用。鋼鐵具有較強(qiáng)的大宗商品屬性，經(jīng)濟(jì)環(huán)境好壞對(duì)需求變化的影響較為明顯，具有迅速的傳導(dǎo)性。
目前從3月連續(xù)的大漲后，市場看漲情緒釋放完畢，趨于理性操作，各地市場雖成交尚可，但是終端觀望居多，雖鋼廠持續(xù)上調(diào)出廠價(jià)，但是市場恐懼心態(tài)開始漸濃，貿(mào)易商補(bǔ)庫謹(jǐn)慎，暴漲行情面臨較強(qiáng)的回調(diào)壓力。據(jù)了解，終端需求量跟進(jìn)乏力，目前社會(huì)資源量很多積壓在中間商手里，所以在觀望情緒較濃、出貨漸顯不暢、鋼廠盈利空間較大情況下，暗降出貨避免不了，活躍度降低，如需求跟進(jìn)不了，有可能會(huì)出現(xiàn)拋貨恐慌潮，引爆鋼價(jià)回調(diào)導(dǎo)火索。
近期暴漲行情增加鋼廠盈利空間，促使一些中小鋼廠恢復(fù)生產(chǎn)，一些大鋼廠也紛紛上調(diào)增產(chǎn)目標(biāo)，試想在下游需求無明顯強(qiáng)勢跟進(jìn)信號(hào)下，鋼廠產(chǎn)能持續(xù)釋放，鋼材供需結(jié)構(gòu)失衡，本輪行情還會(huì)有持續(xù)上漲的動(dòng)力么?
雖國家提出供給側(cè)改革政策，省市地方對(duì)去產(chǎn)能計(jì)劃也積極響應(yīng)，但是落實(shí)還需時(shí)日，長遠(yuǎn)看會(huì)有利供需結(jié)構(gòu)改善，但短期不可寄希望太多，只能作為短期炒作熱點(diǎn)對(duì)行情起到刺激作用而已，從目前漲幅來看，如達(dá)前三次鋼市大漲幅度還有很大空間，綜合現(xiàn)多方因素，小編認(rèn)為歷史第四波鋼市大漲出現(xiàn)可能性較小。
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今年1季度中國鋼材市場開局良好，出現(xiàn)明顯升溫，表明持續(xù)多年的周期性回調(diào)將告一階段。展望鋼材市場趨勢，宏觀層面繼續(xù)發(fā)出“好聲音”，經(jīng)濟(jì)穩(wěn)增長加碼發(fā)力，勢必推動(dòng)鋼材后市進(jìn)一步向好。
一是宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)開門紅。從已經(jīng)發(fā)布的數(shù)據(jù)來看，今年3月中國制造業(yè)PMI為50.2%，比2月回升1.2個(gè)百分點(diǎn)，自去年8月以來首次回到榮枯線以上;今年前3個(gè)月全國固定資產(chǎn)投資(不含農(nóng)戶)同比增長10.7%，增速比去年全年提高0.7個(gè)百分點(diǎn);3月份工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格環(huán)比由降轉(zhuǎn)升，比上月上漲0.5%，這是2014年1月份以來的首次上漲;3月全國以美元計(jì)算的出口總值同比大增11.5%，實(shí)現(xiàn)9個(gè)月來首次增長;企業(yè)利潤亦由降轉(zhuǎn)升。前兩個(gè)月規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤總額增長4.8%。尤其需要重視的是，今年3月份宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)普遍好于1、2月份增長水平，觸底回升態(tài)勢明顯。國際貨幣基金組織前不久發(fā)布報(bào)告也將我國2016年經(jīng)濟(jì)增速預(yù)測值由6.3%上調(diào)到6.5%。宏觀經(jīng)濟(jì)基本面實(shí)現(xiàn)開門紅。所有這些，都將極大提振鋼材市場信心。
二是信貸投放保持較大規(guī)模水平。雖然1季度全國物價(jià)水平出現(xiàn)回升，居民消費(fèi)價(jià)格(CPI)總水平同上漲2.1%，其中3月份CPI同比上漲2.3%。但這只是物價(jià)水平，尤其是食品價(jià)格水平的合理修正，是向其正常狀態(tài)的回歸。因此決策層面不會(huì)收緊信貸規(guī)模，而是繼續(xù)實(shí)施相對(duì)寬松的貨幣政策。人民銀行統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，今年1季度人民幣貸款增加4.61萬億元 同比多增9301億元;3月末人民幣貸款余額98.56萬億元，同比增長14.7%，比去年同期高0.7個(gè)百分點(diǎn)。預(yù)計(jì)今后央行繼續(xù)降準(zhǔn)和降息，為加碼經(jīng)濟(jì)穩(wěn)增長發(fā)力。初步估算全年新增信貸規(guī)模將達(dá)到13萬億元左右，比上年有較大幅度增長。
三是新投資項(xiàng)目大量開工。一段時(shí)間以來，全國經(jīng)濟(jì)增速持續(xù)下滑，鋼材需求疲弱，一個(gè)很重要的原因在于大量已批復(fù)投資項(xiàng)目不能迅速全面開工，致使投資增速急劇萎縮。因此今年經(jīng)濟(jì)穩(wěn)增長的一個(gè)重要方面是多渠道籌措資金，促進(jìn)投資項(xiàng)目的大量開工。從投資項(xiàng)目資金來源來看，除了新增信貸要將新開工項(xiàng)目作為投放重點(diǎn)外，今年有關(guān)部門還會(huì)將財(cái)政赤字占國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)比重，由2.3%提高到3%。僅此一項(xiàng)中央財(cái)政預(yù)算將增加約6000億元(人民幣)。同時(shí)繼續(xù)進(jìn)行地方政府債務(wù)置換、債轉(zhuǎn)股方式逐步降低企業(yè)杠桿率等。李克強(qiáng)總理指出，中央預(yù)算內(nèi)投資上半年要全部下?lián)�，用好專�?xiàng)建設(shè)基金，擴(kuò)大地方政府性債務(wù)置換規(guī)模，帶動(dòng)更多社會(huì)資金投入，推動(dòng)新開工項(xiàng)目盡快落地，保持有效投資強(qiáng)度，著力擴(kuò)大內(nèi)需。受其影響，今年1季度全國新開工項(xiàng)目計(jì)劃總投資81403億元，同比增長39.5%。預(yù)計(jì)隨著各項(xiàng)資金的逐步到位，今后開工項(xiàng)目還會(huì)增加。在大量新開工項(xiàng)目的帶動(dòng)下，今后固定資產(chǎn)投資增速會(huì)有顯回升。
由于今年新開工項(xiàng)目主要集中在城市內(nèi)外交通網(wǎng)絡(luò)、地下管廊、水利、電力等基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域，鋼材消費(fèi)強(qiáng)度很大，因此鋼材需求會(huì)有較多增加。據(jù)國家發(fā)改委初步測算，2016年僅城市軌道交通 建設(shè)項(xiàng)目投資總規(guī)模就達(dá)到1.75萬億，年度投資計(jì)劃3500億。新開工項(xiàng)目的大量增加，勢必成為2016年中國鋼材需求回歸旺盛重要關(guān)鍵。
四是房地產(chǎn)市場率先觸底。今年以來，受到各級(jí)政府多項(xiàng)優(yōu)惠政策推動(dòng)，尤其是連續(xù)多次金融機(jī)構(gòu)“雙降”影響，全國房地產(chǎn)市場銷售量價(jià)齊升，趨向活躍。據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年1季度全國商品房銷售面積和銷售額分別同比增長33.1%和54.1%，尤其是住宅銷售增長強(qiáng)勁。在其推動(dòng)之下，今年1季度全國房地產(chǎn)開發(fā)投資同比名義增長6.2%(扣除價(jià)格因素實(shí)際增長9.1%)，增速比上年全年加快5.2個(gè)百分點(diǎn)，比1-2月份加快3.2個(gè)百分點(diǎn)。隨著全國房地產(chǎn)市場升溫，房屋銷售增加，大量沉淀資金盤活，房地產(chǎn)投資的逐步回升，助力全國投資企穩(wěn)，并且其效應(yīng)逐步向消費(fèi)品市場和工業(yè)生產(chǎn)領(lǐng)域外溢，也就奠定了中國鋼材需求的穩(wěn)定基礎(chǔ)。
五是下游行業(yè)產(chǎn)量或訂單量增加。2016年3月份，中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)(PMI)為50.2%，比上月上升1.2個(gè)百分點(diǎn)，重回?cái)U(kuò)張區(qū)間。從分類指數(shù)看，在構(gòu)成制造業(yè)PMI的5個(gè)分類指數(shù)中， 生產(chǎn)指數(shù)為52.3%，比上月上升2.1個(gè)百分點(diǎn);新訂單指數(shù)為51.4%，比上月上升2.8個(gè)百分點(diǎn)，重返擴(kuò)張區(qū)間，表明制造業(yè)生產(chǎn)增速加快和制造業(yè)市場需求回升。從消耗鋼材較多的工業(yè)產(chǎn)品來看，1季度全國汽車產(chǎn)量同比增長6.2%(中國汽車工業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì))，比上年同期增速提高 0.9個(gè)百分點(diǎn)。其中3月份汽車產(chǎn)量同比增速為10.3%，呈現(xiàn)加速態(tài)勢。另外1季度全國新承接船舶訂單量742萬載重噸 同比增長23.9%，新接訂單所占世界市場份額比去年同期提高50.9個(gè)百分點(diǎn)。
六是補(bǔ)充庫存將成為鋼材需求增加新因素。一段時(shí)間以來，因?yàn)椤百I漲不買落”市場法則驅(qū)使，許多鋼材消費(fèi)者盡可能地減少鋼材庫存，甚至“零庫存”生產(chǎn);還有很多鋼材貿(mào)易商退出市場等，所有這些都使得中國鋼材社會(huì)庫存大幅下降，如果今年中國宏觀經(jīng)濟(jì)觸底回升，尤其是固定資產(chǎn)投資和工業(yè)生產(chǎn)增速觸底回升，勢必會(huì)帶動(dòng)相關(guān)行業(yè)重新建立庫存，致使社會(huì)庫存向合理水平回歸，從而成為2016年中國鋼材需求增加的新因素。初步估算，如果相關(guān)行業(yè)啟動(dòng)鋼材補(bǔ)庫，2016年全國將會(huì)額外增加鋼材需求5000萬噸以上，甚至更多。
綜合判斷，2016年全國鋼材需求狀況好于上年，預(yù)計(jì)全年鋼材消費(fèi)，折算粗鋼全年消費(fèi)量超過9億噸。 |
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