5月5日，立夏，債市引燃雙響炮。先有“11蒙奈倫債”無(wú)法兌付本年利息及回售款，后有“15東特鋼CP001”違約，宣告東北特鋼近期第四次實(shí)質(zhì)性違約。
根據(jù)上交所公告，“15東特鋼CP001”于2015年5月5日發(fā)行，總額7億元，期限1年，票面利率5.88%，本期應(yīng)償付利息共計(jì)7.4116億元，主承銷(xiāo)商為國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行及招商銀行。但是截至兌付日日終，發(fā)行人東北特殊鋼鐵集團(tuán)未能籌措足額償付資金，構(gòu)成實(shí)質(zhì)性違約。
3月28日，國(guó)開(kāi)行主承的8億元“15東特鋼CP001”正式違約，拉開(kāi)了地方國(guó)企違約的大幕，也開(kāi)啟了東北特鋼存續(xù)債券的連環(huán)爆。4月5日，渤海銀行主承的10億元“15東特鋼SCP001”違約；4月13日，農(nóng)業(yè)銀行主承的8億元“13東特鋼MTN2”違約。
截至5月5日，東北特鋼四期債券違約本金及利息共計(jì)34.53億元。2016年還將有16億元債券到期，其中“15東特鋼CP003”已被聯(lián)合資信下調(diào)評(píng)級(jí)至D。
光大證券在報(bào)告中指出，從違約債券的后續(xù)處理上來(lái)看，對(duì)于多只債券相繼違約的發(fā)行人，由于各方博弈的反復(fù)拉鋸，債務(wù)多數(shù)仍在拖欠中。
4月19日，東北特鋼發(fā)布消息，董事任集團(tuán)公司黨委書(shū)記、董事長(zhǎng)。前任董事長(zhǎng)于3月24日在其居所上吊死亡，目前此事仍在調(diào)查中。
另外，東北特鋼的2015年度審計(jì)報(bào)告和2016年一季報(bào)并未如期公布，依據(jù)公告將推遲到6月30日前公布。
另一起違約的債券為內(nèi)蒙古奈倫集團(tuán)2011年5月5日發(fā)行的公司債，發(fā)行規(guī)模8億元，利率為7.48%，期限7年，附第五年末發(fā)行人上調(diào)利率及投資者回售選擇權(quán)。根據(jù)回售登記結(jié)果，“11蒙奈倫債”回售金額共約7.17億元。
中信建投分析指出，自2014年以來(lái)受外部經(jīng)營(yíng)環(huán)境及信貸環(huán)境的影響，奈倫集團(tuán)尿素生產(chǎn)業(yè)務(wù)與房地產(chǎn)業(yè)務(wù)、農(nóng)牧業(yè)等主業(yè)均受到嚴(yán)重沖擊，截止到2015年9月，公司已發(fā)生多筆貸款逾期，且因債務(wù)違約相關(guān)資產(chǎn)被查封凍結(jié)，公司短期債務(wù)周轉(zhuǎn)能力很差。
去年5月份，公司企業(yè)債“08蒙奈倫債”就出現(xiàn)過(guò)兌付危機(jī)，但在內(nèi)蒙古政府強(qiáng)力支持下，“08蒙奈倫債”兌付危機(jī)解除，同時(shí)確立了“天潤(rùn)化肥”復(fù)產(chǎn)及重組事宜。而本次“11蒙奈倫”違約與預(yù)期重組的“天潤(rùn)化肥”項(xiàng)目進(jìn)展不順利有密切關(guān)系，后續(xù)“11蒙奈倫”的償付也主要取決于“天潤(rùn)化肥”重組是否順利。
4月25日，鵬元資信將發(fā)行人奈倫集團(tuán)主體長(zhǎng)期信用等級(jí)和“11蒙奈倫債”信用等級(jí)由BBB下調(diào)為B，同時(shí)將發(fā)行人主體和債項(xiàng)信用等級(jí)繼續(xù)列入信用評(píng)級(jí)觀(guān)察名單。
另外，中信建投還預(yù)計(jì)，“11蒙奈倫”違約不會(huì)對(duì)二級(jí)市場(chǎng)產(chǎn)生系統(tǒng)沖擊。公司違約在預(yù)期之內(nèi)，一方面公司身處過(guò)剩產(chǎn)能行業(yè)，另一方面由于經(jīng)濟(jì)大幅下滑，內(nèi)蒙古對(duì)企業(yè)的救治能力大幅減弱，第三，公司屬于民營(yíng)企業(yè)，第四，去年已經(jīng)發(fā)生過(guò)兌付事件，且銀行貸款早已出現(xiàn)違約。 |
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