當前國內經濟增長呈現(xiàn)二重奏，下行壓力與穩(wěn)中向好并存，基建投資逐步加大，房地產投資明顯好轉，新項目開工不斷增加，施工項目加快進度，經濟增長依賴傳統(tǒng)動力，新動力相對不足，結構調整尚未全面展開，經濟下行風險猶存。2016年4月份國內鋼材市場延續(xù)暴漲行情，月末出現(xiàn)調整，整體呈現(xiàn)震蕩上漲的局面，截止到4月底蘭格綜合價格指數(shù)收至118.2水平，環(huán)比上升20.9%，較3月份漲幅擴大4.5個百分點(詳見圖1)。5月份國內鋼材市場環(huán)境較為穩(wěn)定，宏觀經濟綜合指數(shù)持續(xù)好轉，流動性綜合指數(shù)明顯好轉，成本綜合指數(shù)連續(xù)回升，需求綜合指數(shù)小步回暖，前期鋼市拉漲幅度過大，短期存在回調需求，預期蘭格綜合指數(shù)將高位回調，震蕩區(qū)間為105-117，目標值108。
圖1 蘭格鋼鐵綜合預測指數(shù)
一、經濟增長現(xiàn)二重奏 下行壓力與穩(wěn)中向好
據蘭格鋼鐵云商平臺監(jiān)測數(shù)據顯示，2016年1-3月份固定資產投資增速10.7%，比1-2月份上升0.5個百分點。2016年3月份M1增速22.05%，比2月份上升4.69個百分點。2016年3月份M2增速為13.4%，比2月份上升0.1個百分點。3月份人民幣貸款增加1.37萬億元，同比多增1883億元(詳見圖2)。
圖2 蘭格鋼鐵宏觀經濟綜合指數(shù)
經驗表明，宏觀經濟綜合指數(shù)作為先行指標，對于市場的基本走向有非常好的指示作用。2016年1-2月宏觀經濟綜合指數(shù)持續(xù)好轉，表明經濟運行呈現(xiàn)穩(wěn)中向好的趨勢。一季度國內生產總值同比增長6.7%，雖然增速略低于去年同期，但仍在合理區(qū)間內，經濟運行中呈現(xiàn)出諸多積極變化，與此同時經濟下行壓力依然存在，需要進一步加大結構性改革力度。一季度的經濟增長主要動力還是大型項目資產投資和房地產投資的拉動，更多的是依賴傳統(tǒng)動力，新動力相對不足，但這種拉動方式將增加后期經濟的風險，根本就不可持續(xù)。面對新舊動力不足并存的特殊時期，我國亟須加快推進相關改革，大力促進創(chuàng)新，激發(fā)社會創(chuàng)造力和市場活力，扭轉經濟下行趨勢，確保實現(xiàn)全年經濟增長目標。
二、礦石價格大幅反彈 礦山擴產步伐加快
據蘭格鋼鐵云商平臺監(jiān)測數(shù)據顯示，3月份國產鐵精礦500元/噸，比2月份上漲76.77元/噸。3月份國產焦炭628.75元/噸，比2月份上漲21.25元/噸。據海關數(shù)據顯示，3月份進口礦均價45.28美元/噸，比2月份上漲2.47美元/噸。3月份普氏62%鐵礦石指數(shù)為55.74，比2月份上升9.0(詳見圖3)。
圖3 蘭格鋼鐵原燃料指數(shù)
進入2016年以來，鐵礦石價格一路震蕩上漲，普氏62%鐵礦石指數(shù)一度超過70，截止4月29日普氏62%鐵礦石指數(shù)為65.85，比2015年底累計上漲52.3%，已經突破了60美元的心理界限。隨著鐵礦石價格大幅反彈，全球幾大礦業(yè)巨頭持續(xù)增產鐵礦石淡水河谷一季度鐵礦石產量達到7750萬噸，為其歷史上第一季度最高產量，同比增長4%；力拓一季度鐵礦石產量8400萬噸，同比大增13%；FMG一季度開采鐵礦石4340萬噸，同比增長22.3%。礦價的大幅反彈并不能改變鐵礦石市場供大于求的局面，這將迫使其礦價回升在下半年出現(xiàn)逆轉。
三、地產回暖慣性延續(xù) 項目投資逐步加大
1、地產行業(yè)
據蘭格鋼鐵云商平臺監(jiān)測數(shù)據顯示，2016年1-3月份新房開工面積2.83億平方米，同比增長19.2%，增速較1-2月份提高5.5個百分點；商品房銷售面積2.43億平方米，同比增長33.1%，增速較1-2月份提高4.9個百分點(詳見圖4)。
圖4 商品房新開工面積增速
一季度房地產開發(fā)投資17677億元，同比增長6.2%，增速比上年全年加快5.2個百分點，比1-2月份加快3.2個百分點。過去兩年一直逐月下行的房地產開發(fā)投資增速在今年首次出現(xiàn)“逆轉”，而且一季度增速較今年前兩個月再度加快。銷售持續(xù)回暖是開發(fā)企業(yè)預期轉變，開始積極投資的主要原因。一季度中國商品房銷售面積同比大增33.1%，商品房銷售額同比增長54.1%。除了投資和銷售大幅反彈外，房地產庫存也首次出現(xiàn)下降。3月末，商品房待售面積73516萬平方米，比2月末減少415萬平方米�！叭齑妗笔墙衲曛袊┙o側結構性改革的重要任務之一。今年以來一系列“去庫存”政策的密集出臺，是推動樓市回暖的主要原因。但在經濟增速繼續(xù)下行的大背景下，房地產行業(yè)的快速回暖將不可延續(xù)，房地產行業(yè)的區(qū)域分化將日趨嚴重，二季度房地產行業(yè)會在慣性作用下繼續(xù)回暖，但三季度可能再度趨冷回歸平淡。
2、基礎設施
據蘭格鋼鐵云商平臺監(jiān)測數(shù)據顯示，2016年3月份國內基礎設施投資增速11.41%，比1-2月份上升6.26個百分點。其中，電力、交通、水利環(huán)境的投資增速分別為20.08%、10.63%和33.22%，分別比1-2月份上升1.54、5.8和6.63個百分點(詳見圖5)。
一季度交通投資力度依舊不足。據交通運輸部統(tǒng)計數(shù)據顯示，一季度公路水路完成固定資產投資2546億元，同比增長7.0%。分行業(yè)看，公路建設完成投資2289億元，同比增長8.5%。其中，高速公路完成投資1111億元，同比下降0.5%；普通公路(含普通國省道和農村公路)完成投資1178億元，同比增長18.7%。水運建設完成投資209億元，同比下降14.5%。其中，內河建設完成投資112億元，同比增長36.1%；沿海建設完成投資97億元，同比下降40.2%。分地區(qū)看，東、中、西部地區(qū)公路水路分別完成投資775億元、548億元和1223億元，同比分別增長4.4%、2.1%和11.1%。
4月20日，國務院常務會議決定加強革命老區(qū)、民族地區(qū)、邊疆地區(qū)和貧困地區(qū)交通基礎設施建設，實施百萬公里農村公路建設工程，實施高速公路、鐵路、機場等百項骨干通道工程。目前來看，新項目開工不斷增加。據國家發(fā)改委統(tǒng)計數(shù)據顯示，一季度全國新開工項目107293個，比去年同期增加30357個。其中，東部地區(qū)50258個，增加11346個；中部地區(qū)28324個，增加11024個；西部地區(qū)28711個，增加7991個。與此同時，工程的施工進度也在不斷加快。一季度全國施工項目241730個，比去年同期增加34071個。其中，東部地區(qū)106404個，增加13666個；中部地區(qū)62505個，增加8769個；西部地區(qū)72776個，增加11706個。2016年將發(fā)揮交通投資對穩(wěn)增長調結構的關鍵作用，基礎設施領域有許多短板，有效交通投資仍有很大空間。
圖5 基礎設施投資增速
3、制造行業(yè)
據蘭格鋼鐵云商平臺監(jiān)測數(shù)據顯示，2016年3月份制造業(yè)PMI指數(shù)50.1%，比上月下降0.1個百分點。新訂單指數(shù)為51.0%，比上月下降0.4個百分點。新出口訂單指數(shù)為50.1%，比上月下降0.1個百分點。生產指數(shù)為52.2%，比上月下降0.1個百分點。原材料庫存指數(shù)為47.4%，比上月下降0.8個百分點。供應商配送時間指數(shù)為50.1%，比上月下降1.2個百分點。采購量指數(shù)為51.0%，比上月下降1.6個百分點。購進價格指數(shù)為57.6%，比上月上升2.3個百分點。進口指數(shù)為49.5%，比上月下降0.6個百分點。產成品庫存指數(shù)為45.5%，比上月下降0.5個百分點。從PMI來看，只有原材料購進價格指數(shù)有所上升，其余11個指數(shù)均有所下降；在下降的指數(shù)中，采購量、供應商配送時間、生產活動預期3個指數(shù)降幅超過1個百分點，其余指數(shù)降幅度均在1個百分點內。4月份PMI指數(shù)小幅回落，但仍在擴張區(qū)間，表明中國經濟增長繼續(xù)保持企穩(wěn)態(tài)勢。
目前我國制造業(yè)依然處于轉型之中，對于制造業(yè)轉型的政策支持也尤為密集，4月初國務院決定實施《裝備制造業(yè)標準化和質量提升規(guī)劃》，引領中國制造升級，瞄準國際先進水平，實施工業(yè)基礎和智能制造、綠色制造標準化和質量提升工程，加快關鍵技術標準研制，推動在機器人、先進軌道交通裝備、農業(yè)機械、高性能醫(yī)療器械等重點領域標準化實現(xiàn)新突破，并適應創(chuàng)新進展和市場需求及時更新標準，力爭到2020年使重點領域國際標準轉化率從目前的70%以上提高到90%以上。
4月11日，工信部印發(fā)了《智能制造試點示范2016專項行動實施方案》，開啟離散型、流程型、網絡協(xié)同制造、大規(guī)模個性化定制、遠程運維服務等5種智能制造新模式的試點示范，要通過試點示范提升高檔數(shù)控機床與工業(yè)機器人、增材制造裝備等關鍵技術裝備，以及工業(yè)互聯(lián)網創(chuàng)新能力，形成關鍵領域一批智能制造標準。預期目標，智能車間或工廠試點示范項目通過2-3年的持續(xù)提升，實現(xiàn)運營成本降低20%，產品研制周期縮短20%，生產效率提高20%，產品不良品率降低10%，能源利用率提高10%。
4月12日，工信部又印發(fā)了《工業(yè)強基2016專項行動實施方案》，提出2016年將加強頂層設計，完善政策環(huán)境，引導各類要素向工業(yè)基礎領域集聚。推動重點領域發(fā)展，實施“一攬子”突破行動，重點突破40種左右標志性核心基礎零部件(元器件)、關鍵基礎材料、先進基礎工藝；繼續(xù)開展重點產品示范應用，實施重點基礎產品和工藝“一條龍”應用計劃，促進整機和基礎技術的協(xié)同發(fā)展；創(chuàng)建產業(yè)技術基礎體系，提升10家左右產業(yè)技術基礎公共服務平臺的能力，形成與重點產業(yè)和技術發(fā)展相適應的支撐能力；推進“四基”軍民融合發(fā)展。逐步解決重大工程和重點裝備的基礎瓶頸，形成整機和基礎協(xié)調發(fā)展的產業(yè)環(huán)境。
4月19日，工信部正式對外發(fā)布《綠色制造2016專項行動實施方案》，加速了《中國制造2025》的落地，將進一步提升部分行業(yè)清潔生產水平，預計2016年全年削減化學需氧量8萬噸、氨氮0.7萬噸。篩選推廣一批先進節(jié)水技術。建設若干資源綜合利用重大示范工程和基地，初步形成京津冀及周邊地區(qū)資源綜合利用產業(yè)區(qū)域協(xié)同發(fā)展新機制。另外，還將發(fā)布若干行業(yè)綠色工廠創(chuàng)建實施方案或綠色工廠標準。
4月27日，工業(yè)和信息化部、國家發(fā)改委、財政部聯(lián)合發(fā)布《機器人產業(yè)發(fā)展規(guī)劃(2016-2020年)》，提出“十三五”期間，要力爭實現(xiàn)機器人關鍵零部件和高端產品的重大突破。到2020年，實現(xiàn)我國自主品牌工業(yè)機器人年產量達到10萬臺，六軸及以上工業(yè)機器人年產量達到5萬臺以上。服務機器人年銷售收入超過300億元。
這些支持《中國制造2025》規(guī)劃的密集發(fā)布將引領中國制造行業(yè)邁入新的發(fā)展階段，逐步壯大中國的制造行業(yè)，向制造強國邁進。
四、鋼廠庫存高位下降 社會庫存持續(xù)下降
進入2016年4月份以來，國內大中型鋼鐵企業(yè)的廠內鋼材庫存降多升少，據中鋼協(xié)統(tǒng)計數(shù)據顯示，2016年4月中旬國內重點鋼鐵企業(yè)庫存1300.23萬噸，較3月中旬減少75.29萬噸，下降5.47%。而同時國內鋼材社會庫存持續(xù)下降。據蘭格鋼鐵云商平臺監(jiān)測數(shù)據顯示，2016年4月末國內鋼材社會庫存848.64萬噸，環(huán)比下降19.64%，同比下降30.44%；其中線材76.66萬噸，環(huán)比下降32.63%，同比下降38.28%；螺紋364.01萬噸，環(huán)比下降25.34%，同比下降33.50%；熱軋197.42萬噸，環(huán)比下降11.92%，同比下降25.47%；冷軋112.27萬噸，環(huán)比下降3.88%，同比下降18.37%；中板77.92萬噸，環(huán)比下降7.30%，同比下降18.69%。
綜上所述，2016年5月份國內鋼材市場環(huán)境較為平穩(wěn)，宏觀經濟穩(wěn)中向好，礦石價格大幅反彈，鋼材庫存維持低位，下游需求小步回暖，前期鋼價拉漲過猛，存在短期回調需求，短期鋼市將高位回調。 |
