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減產(chǎn)檢修將增多 鋼價(jià)下行空間有限
發(fā)表于:2016-6-6 9:10:25  

6月1日,中物聯(lián)鋼鐵物流專業(yè)委員會(huì)最新發(fā)布的鋼鐵行業(yè)PMI指數(shù)顯示,5月份該數(shù)據(jù)為50.9%,較上月回落6.4個(gè)百分點(diǎn),在連續(xù)五個(gè)月回升后再次出現(xiàn)回落,但已連續(xù)兩個(gè)月處在50%的榮枯線上方。這表明,當(dāng)前鋼鐵企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)依然處于擴(kuò)張態(tài)勢(shì),生產(chǎn)和需求均維持在較高水平,但行業(yè)供大于求的跡象顯現(xiàn),企業(yè)庫存出現(xiàn)積壓,短期國內(nèi)鋼價(jià)弱勢(shì)格局依然難改。
    該機(jī)構(gòu)還表示,受前期盈利豐厚和資金面好轉(zhuǎn)的影響,鋼鐵企業(yè)生產(chǎn)逐步加快,產(chǎn)量釋放明顯。但隨著近期利潤的大幅收窄,鋼廠的生產(chǎn)熱情較前期出現(xiàn)下降,原材料備貨積極性降低,部分鋼鐵企業(yè)在6月份將可能加大停產(chǎn)檢修力度。
    從鋼廠生產(chǎn)情況來看,據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù),4月份我國粗鋼和鋼材產(chǎn)量分別為6942萬噸和9668萬噸,同比均增長0.5%;日均產(chǎn)量分別為231.4萬噸和322.27萬噸,較3月份分別增長1.5%和0.7%,粗鋼日均產(chǎn)量創(chuàng)歷史新高。
    業(yè)內(nèi)人士表示,考慮到鋼廠生產(chǎn)具有較強(qiáng)的延續(xù)性,已經(jīng)復(fù)產(chǎn)的企業(yè)產(chǎn)能將繼續(xù)釋放,5月份全國粗鋼日均產(chǎn)量存在再創(chuàng)新高的可能。不過,隨著最近鋼價(jià)大幅回落,鋼廠盈利已經(jīng)見頂回落,截至5月27日,全國鋼廠盈利面大幅回落17.79個(gè)百分點(diǎn)至65.03%,重回4月初的水平。部分鋼鐵企業(yè)再度轉(zhuǎn)入虧損,預(yù)計(jì)后期鋼廠檢修、限產(chǎn)情況將會(huì)逐步增多。
    從終端市場(chǎng)來看,5月份依然處于工程施工旺季,房地產(chǎn)投資及新開工表現(xiàn)良好對(duì)整體需求形成較強(qiáng)支撐,但終端用戶在前期均有一定量的備貨,在鋼價(jià)下跌階段普遍減少采購,而中間備貨需求減弱更加明顯,5月份市場(chǎng)需求相對(duì)前兩月有所趨弱。
    分析師表示,5月為傳統(tǒng)需求淡旺季切換的時(shí)間點(diǎn),未來數(shù)月可能難以維持如此強(qiáng)勁的下游需求。而從目前各口徑顯示的鋼廠出貨情況來看,3月、4月、5月呈現(xiàn)逐漸下滑的特征。
    另外,從主要品種的社會(huì)庫存看,據(jù)庫存數(shù)據(jù)顯示,截至5月27日,國內(nèi)主要鋼材品種庫存總量為950.2萬噸,較上周五減少7.5萬噸,降幅為0.78%。全國鋼材市場(chǎng)庫存在此前連續(xù)三周出現(xiàn)回升之后,本周雖再次轉(zhuǎn)入下降態(tài)勢(shì),但當(dāng)前總量較4月末的911.2萬噸增長明顯,市場(chǎng)供應(yīng)壓力開始凸顯。
    分析師表示,從市場(chǎng)情況來看,雖鋼廠復(fù)產(chǎn)熱情猶在,但隨著鋼價(jià)的走跌,利潤率正在快速萎縮,因此鋼廠正在通過降低庫存的方式,來適應(yīng)新的局勢(shì),導(dǎo)致原料需求有所減少,價(jià)格連續(xù)下跌。
    宏觀方面,多名美聯(lián)儲(chǔ)官員釋放鷹派信號(hào),支持美聯(lián)儲(chǔ)6月份加息,美元指數(shù)走強(qiáng),施壓大宗商品價(jià)格,進(jìn)口礦價(jià)繼續(xù)下跌是大概率事件。業(yè)內(nèi)預(yù)計(jì),后期原料成本對(duì)鋼價(jià)走勢(shì)依然難以形成支撐。
    此外,隨著一二線城市房價(jià)大漲,部分重點(diǎn)城市開始收緊樓市政策,預(yù)計(jì)短期內(nèi)房地產(chǎn)投資增速仍有攀升空間,但中長期來看,隨著樓市銷量受抑,投資增速難改低速增長。
    上述機(jī)構(gòu)表示,短期鋼廠明顯減產(chǎn)的可能性不大,已經(jīng)復(fù)產(chǎn)的鋼廠產(chǎn)能將繼續(xù)釋放,而6月份國內(nèi)鋼市將面臨消費(fèi)淡季,鋼市總體處于供強(qiáng)需弱的局面。加之美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期增強(qiáng),美元指數(shù)漲勢(shì)再現(xiàn),國內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)政策重心已全面由需求側(cè)轉(zhuǎn)向供給側(cè),預(yù)計(jì)6月份國內(nèi)鋼價(jià)或仍將承壓下行。不過隨著近期鋼價(jià)的持續(xù)暴跌,大部分品種已跌至鋼廠成本線附近,或引發(fā)鋼廠減產(chǎn)檢修逐步增多,因此預(yù)計(jì)鋼價(jià)下跌空間較為有限。
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