今年上半年中國鋼材市場明顯升溫。主要表現(xiàn)為鋼材價(jià)格較大幅上漲，鋼材產(chǎn)量穩(wěn)定增加，鋼材出口超出預(yù)期，鋼鐵企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤勢頭強(qiáng)勁。這與先前的主流預(yù)測大相徑庭，顯示2016年中國鋼材市場并未深陷“寒冬”。上半年中國鋼材市場顯著升溫，其中有著清晰的邏輯關(guān)系：
首先是決策部門經(jīng)濟(jì)穩(wěn)增長措施發(fā)力，尤其是大力增加基礎(chǔ)設(shè)施投資見效，增加了鋼材需求。據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年上半年，全國基礎(chǔ)設(shè)施投資增長20.9%,比上年同期增速提高了1.8個百分點(diǎn)，比2015年增速提高了近8個百分點(diǎn)，其中道路運(yùn)輸業(yè)、水利管理業(yè)和航空運(yùn)輸業(yè)投資增速更為強(qiáng)勁�；A(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資一直是國內(nèi)鋼材消費(fèi)的重要領(lǐng)域，尤其是高鐵、城市軌道交通、電力設(shè)施等投資建設(shè)，屬于“硬邦邦”投資，鋼鐵消費(fèi)強(qiáng)度明顯高于一般投資。中國高鐵、電力等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等投資的快速增長及其提速，當(dāng)然要擴(kuò)大中國鋼材消費(fèi)總量。
中國鋼材需求的增加，還得力于全球主要國家的刺激措施。一段時(shí)間以來，全球央行普遍實(shí)施極度寬松貨幣政策，甚至開動印鈔機(jī)“散錢”和負(fù)利率政策，才使得世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇沒有脫軌，由此增加國際市場鋼材需求，為中國鋼材出口提供了相對有利環(huán)境，所以盡管國際貿(mào)易摩擦亦有增無減，但中國鋼材出口量卻連年增加。海關(guān)總署統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2016年1-6月我國累計(jì)出口鋼材5712萬噸，同比增長9%。7月份我國出口鋼材再次超過1000萬噸，同比增長5.8%，增長勢頭依然強(qiáng)勁。預(yù)計(jì)2016年中國鋼材出口過億噸已成定局，從而成為中國鋼材需求的一大亮點(diǎn)。
其次是需求增加改善供求關(guān)系，推動鋼材價(jià)格上漲。在鋼材需求增加的同時(shí)，一些鋼鐵企業(yè)因?yàn)閮r(jià)格跌破中位成本而嚴(yán)重虧損，被迫減少產(chǎn)量。此外，決策部門大力度去鋼鐵過剩產(chǎn)能，多少也抑制了一些鋼材產(chǎn)能釋放，多方面實(shí)現(xiàn)供求關(guān)系好轉(zhuǎn)，這就推動全國鋼材價(jià)格的普遍揚(yáng)升。發(fā)改委發(fā)布統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，今年7月份國內(nèi)市場鋼材價(jià)格綜合指數(shù)同比上漲12.8%；其中6.5mm高線、20mm中板、1.0mm冷軋板卷平均價(jià)格分別同比上漲14.2%、20.1%和9.6%；上海螺紋鋼期貨主力合約價(jià)格比較前期低點(diǎn)漲幅超過5成。
最后是價(jià)格上漲有利可圖，刺激鋼鐵企業(yè)增產(chǎn)。全國鋼材價(jià)格的較大幅度上漲，完全扭轉(zhuǎn)了中國鋼鐵行業(yè)效益急劇下滑局面，轉(zhuǎn)為其強(qiáng)勁增長。據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年7月份全國黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)出廠價(jià)格同比上漲2%，行業(yè)利潤亦由去年同期虧損13.9億元，轉(zhuǎn)為盈利148.3億元，同比增加162.2億元。現(xiàn)在鋼材行業(yè)(黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè))實(shí)現(xiàn)利潤同比增幅僅次于石油加工業(yè)。其中鋼鐵大省河北省，2016年1-7月河北省鋼鐵工業(yè)(黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè))實(shí)現(xiàn)利潤總額182.4億元，同比新增123.0億元，增長2.1倍。
鋼材價(jià)格上漲使得鋼鐵生產(chǎn)再次有利可圖，由此刺激了全國鋼材產(chǎn)量穩(wěn)定增長。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2016年1-7月份全國鋼材產(chǎn)量65705萬噸，同比增長1.9%。其中5月當(dāng)月鋼材產(chǎn)量同比增長2.1%，6月份增長3.2%，7月份增長4.9%，其產(chǎn)量增速伴隨價(jià)格上漲、利潤提高而加速態(tài)勢十分明顯。
由此可見，正是上述宏觀刺激、需求增加、價(jià)格上漲與生產(chǎn)提速之間的邏輯關(guān)系，共同構(gòu)筑了今年上半年中國鋼材市場升溫基礎(chǔ)。
進(jìn)入下半年后，陸續(xù)發(fā)布的宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)多數(shù)向好，顯示市場升溫的邏輯關(guān)系還將演繹下去。
為了對抗經(jīng)濟(jì)下行壓力，決策部門將設(shè)施更為積極的財(cái)政政策，通過擴(kuò)大財(cái)政開支，進(jìn)一步增加基礎(chǔ)設(shè)施投資和其它國民經(jīng)濟(jì)短板投資，增加鋼材等投資品需求。受其影響，8月官方制造業(yè)PMI指數(shù)為50.4%，再次躍上榮枯線上方。8月官方制造業(yè)PMI分項(xiàng)指數(shù)中，新訂單指數(shù)為51.3%，比上月上升0.9個百分點(diǎn)。主要商品領(lǐng)域中，8月份鋼鐵流通業(yè)PMI總指數(shù)為52.8(蘭格鋼鐵云商平臺統(tǒng)計(jì)發(fā)布)，環(huán)比大漲3.5個百分點(diǎn)。其中銷售量指數(shù)環(huán)比回升4.3個百分點(diǎn)，訂單指數(shù)環(huán)比回升4.2個百分點(diǎn)，并且都處于擴(kuò)張區(qū)間。所有這些先行指標(biāo)，均表明鋼材需求將繼續(xù)增加。
另一方面，上半年鋼鐵去產(chǎn)能不太理想。據(jù)有關(guān)資料，今年前7個月全國鋼鐵去產(chǎn)能僅完成全年任務(wù)量的47%，10多個省份化解鋼鐵過剩產(chǎn)能工作尚未實(shí)質(zhì)性啟動。為此，預(yù)計(jì)今后鋼鐵去產(chǎn)能將加大力度，尤其是嚴(yán)格環(huán)保和加強(qiáng)質(zhì)量監(jiān)管，繼續(xù)一定程度上抑制落后鋼材產(chǎn)能釋放，促進(jìn)供求關(guān)系進(jìn)一步改善。
不僅如此，由于前期低價(jià)原料的消耗完畢，由于國際市場鐵礦石、能源產(chǎn)品價(jià)格上漲，還由于人民幣貶值增高進(jìn)口匯率成本等，今后中國鋼材成本趨向揚(yáng)升。這就使得供需矛盾緩解的基礎(chǔ)上，成本提高因素能夠向其銷售價(jià)格轉(zhuǎn)移。
進(jìn)入2016年以后，全國生產(chǎn)者出廠價(jià)格指數(shù)(PPI)呈現(xiàn)兩大特點(diǎn)：一是各月環(huán)比升降并存，而且升多降少；二是各月同比降幅逐步收窄，趨向歸零。按照這個趨勢發(fā)展下去，如果不出現(xiàn)大的意外情況，預(yù)計(jì)今年內(nèi)，至多到明年上半年，中國生產(chǎn)者出廠價(jià)格指數(shù)(PPI)，就會由負(fù)轉(zhuǎn)正，結(jié)束持續(xù)50多個月的同比下降局面。也就說，中國結(jié)構(gòu)性通縮局面即將結(jié)束，這將是今后中國物價(jià)形勢的重大變化(詳見表1)。
表1 2016年1-7月PPI指數(shù)升降情況表
|
月份 |
環(huán)比(%) |
同比(%) |
|
1月 |
-0.5 |
-5.3 |
|
2月 |
-0.3 |
-4.9 |
|
3月 |
0.5 |
-4.3 |
|
4月 |
0.7 |
-3.4 |
|
5月 |
0.5 |
-2.8 |
|
6月 |
-0.2 |
-2.6 |
|
7月 |
0.2 |
-1.7 |
中國PPI由負(fù)轉(zhuǎn)正，對于中國鋼材市場意義重大：一是刺激多方面購買需求。隨著一些商品出廠價(jià)格的持續(xù)上漲，“買漲不買落”的市場法則，將激發(fā)多方面的購買需求，包括建立庫存需求、未來消費(fèi)需求，甚至是資金避險(xiǎn)需求和投機(jī)需求等，從而對于鋼材市場產(chǎn)生直接和間接利多影響。二是增強(qiáng)投資信心。近些年來全國投資增速，尤其是民間投資增速所以急劇滑落，最重要的原因，就在于商品出廠價(jià)格連續(xù)50多個月下降，致使投資無利可圖，甚至嚴(yán)重虧損。而PPI即觸底回升，將使得投資盈利前景看好，勢必極大增強(qiáng)各方面投資信心。不僅如此，企業(yè)盈利水平的提高，也會增多企業(yè)自有資金，增強(qiáng)獲得金融機(jī)構(gòu)貸款能力，最終提高投資能力，刺激鋼材市場需求。總之，中國PPI由負(fù)轉(zhuǎn)正，對于中國鋼材市場繼續(xù)升溫，也是一個“春天好聲音”。 |
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